Indexgebundene Versicherungspolicen - Kursindex oder Performanceindex?
Wer sich mit seiner Altersvorsorge beschäftigt, kommt inzwischen an indexgebundenen Policen kaum vorbei.
Sowohl z.B. die Allianz IndexSelect-Police als auch die AXA Relax Rente setzen als "Motor" der Anlageform auf die Teilnahme an der Wertentwicklung eines Indexes - allerdings steckt "der Teufel" wie immer im Detail.
Was ist ein Index?
Ein Index stellt die gesamte Wertentwicklung einer Gruppe von Wertpapieren dar: Der "Euro Stoxx 50" ist ein z.B. ein Index, der die Wertentwicklung von 50 großen europäischen Aktiengesellschaften abbildet. Diese kann - wie bei Anlagen an der Börse üblich - sowohl "nach oben" als auch "nach unten" gehen.
Indexgebunden - wo liegt da der Vorteil?
Die Partizipation am Index erfolgt passsiv - das bedeutet, hier stellt kein Fondsmanager die Wertpapiere zusammen und schichtet sie nach Analyse des Marktes um (mit mehr oder weniger Anlageerfolg), sondern es wird einfach der Index gekauft und wenn sich an dessen Zusammenstellung etwas ändert (weil ein erfolgreich wachsendes Unternehmen ein anderes beispielsweise aus der Rangliste verdrängt), ändert sich die Wertpapierzusammenstellung quasi "automatisch" mit.
Die Verfechter diese sogenannten "passiven" Anlagestrategie führen vor allem immer wieder ins Feld, daß nur jeder fünfte Fondsmanager dauerhaft seinen als Ziellinie gesetzten Index schlägt. Ob diese Betrachtung stimmt oder nicht, lasse ich jetzt mal außen vor - in jedem Fall ist die indexgebundene Anlage aufgrund des nicht notwendigen Management-Teams verhältnismäßig günstig. Und davon profitieren die Kunden aufgrund geringerer Kosten.
Worauf soll ich denn bei dem Index achten?
Worauf sollte man als Kunde besonders achten, wenn man ein indexgebundenes Produkt vor sich hat? Vor allem darauf, daß es sich um einen Index handelt, den der Versicherer nicht selbst kreiert hat (das würde ja wieder kosten...), sondern um einen zur eigenen Anlagementalität passenden, möglichst öffentlich einsehbaren Index - damit kann man die Wertentwicklung seiner Anlage einfach selbst verfolgen.
Es gibt die verschiendensten Indexe - hier ein paar der Bekanntesten in der Übersicht:
- DAX: Erfasst die 30 größten deutschen Aktiengesellschaften
- Euro Stoxx 50: 50 der größten europäischen Unternehmen sind hier notiert
- Dow Jones: Die 30 größten US-Aktiengesellschaften finden sich hier
- Nikkei 225: Enthält 225 asiatische Unternehmen und gilt als wichtigster asiatischer Index
- FTSE 100: Bildet die Wertentwicklung der größten und umsatzstärksten britischen Unternehmen an der Londoner Börse ab.
- CAC 40: Hier finden sich die 40 größten französischen Aktiengesellschaften
Äpfel und Birnen - Kursindex versus Performanceindex
Die wichtigste Frage, die du dir als Kunde stellen solltest, wenn du eine indexgebundene Police abschliessen möchtest, lautet: Ist der zu Grunde liegende Index ein "Performance-" oder ein "Kurs"-Index. Denn zwischen den beiden "liegen Welten". Ein Kursindex läßt die Dividenden der Aktiengesellschaften "außen vor", ein Performance-Index berücksichtigt sie. Von dem Euro Stoxx gibt es beide Varianten.
Kommen wir als Beispiel auf die beiden oben bereits erwähnten indexgebundenen Policen der Allianz und der AXA zurück. Beide orientieren sich an dem oben auch genannten Euro Stoxx 50.
Aber: Während die AXA den Euro Stoxx Performanceindex zu Grunde legt, legt die Allianz den Euro Stoxx Kursindex zu Grunde. Und auf deutsch?
In dem Performanceindex sind auch die Dividenden der Unternehmen eingerechnet, in einem Kursindex nicht. Und dabei geht es um 2-3% Differenzen jedes Jahr. Wenn du also einen Vorschlag zur AXA Relax Rente vor dir hast und den Wert bei 6% Indexentwicklung mit der Allianz IndexSelect vergleichen möchtest, mußt du im AXA-Vorschlag bei 6% schauen (Performance-Index) und bei der Allianz bei 4% Wertentwicklung (Kurs-Index: Da fehlen die Dividenden). Denn wenn der Euro Stoxx Kurs-Index 4% (ohne Dividenden) schafft, hat der Performance-Index 6-7% geschafft (dank der eingerechneten Dividenden).
Wirklich? Hier der Eurostoxx Performance-Index im Vergleich zum Kursindex:
Quelle: Onvista.de
Hier wird im Verlauf der letzten 10 Jahre sehr deutlich, wie groß der Unterschied zwischen einer Beteiligung an einem Performance- und einem Kursindex ist. Das Bild spricht für sich. :)
Also aufgepaßt, daß ihr nicht "Äpfel mit Birnen" vergleicht, wenn ihr euch indexgebundene Angebote einholt!
Euer eigenes Angebot bekommt ihr bei uns (zum Fragebogen) oder als Kurzfassung auch mit unserem AXA Relax Renten-Kundenrechner.
Viele Grüße,
Euer Mark
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